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作为国内个人护理品材料的主要生产企业之一,

作为国内个人护理品材料的首要出产企业之一,预发表已有数日的广州天赐高新材料股份有限公司(下称“天赐高新”)不久正式承受证监会发审委审阅。
若成功上市,天赐高新将成为国内个人护理品材料职业的首家上市公司。
从现在情况来看,天赐高新的个人护理品材料职业标签不久恐发生变化,现在的天赐高新正将大部分精力投向锂离子电池材料事务,从前作为肯定主业的个人护理品材料事务逐步沦为副业。
而在职业“锂”疯狂高烧未退的布景下,押注锂电子电池材料的做法无疑将使天赐高新面临极大的运营危险。
主业:出售费用升毛利率降 天赐高新的前身是广州市天赐高新新材料科技有限公司(下称“天赐有限”),事务定位是个人护理品材料的研制、出产和出售,但国内的个人护理品材料商场竞赛剧烈,职业集中度较低。
散布在国内的很多本乡个人护理材料供货商的客户首要集中于国内个人护理品企业,相对低端;而跨国个人护理品企业构成的中高端商场则由进入国内的跨国个人护理品材料公司操纵。
这样的职业境况使得国内至今没有一家个人护理品材料职业的上市公司,而最有或许成为该职业首家上市公司的天赐高新,却遭受个人护理品材料事务运营情况不甚抱负的为难地步。
首要,首要客户出售额大幅下降。
一般来说,客户集中度的下降能下降企业的运营危险,但客户集中度的下降应通过扩展客户集体稀释大客户出售额的占比来完成,而不是直接献身现有大客户的出售额。
2009年-2011年,天赐高新对该职业前十大客户的总出售额分别为10596.3万元、9618.83万元、8036.38万元,占同类产品全体出售的份额分别为52.19%、43.52%、30.96%;一起,公司对单个首要客户的出售额也呈现不同程度的下降,以榜首大客户广东拉芳日化有限公司(陈述期内均为榜首大客户)为例,2009年-2011年公司对其的出售额分别为4536万元、2935万元、2439万元,对RITA(2010年-2011年为第二大客户)的出售额由2010年的1675万元降至2011年的1576万元。
与客户集中度下降对应的就是出售费用的提高和毛利率的下降。
陈述期内,天赐高新的出售费用由2009年的1578.67万元增至2011年的2279.6万元,增幅近50%;与此一起,个人护理品材料事务毛利率的下降则体现得更为直接,2009年-2011年,该事务的毛利率分别为33.52%、31.19%、27.11%。
但面临此项事务所遭受的晦气局势,天赐高新却挑选了盲目扩产,此举直接导致了产能利用率的急剧下滑,产能利用率低下将使因扩产而大幅上升的固定资产折旧费用得不到有用分摊。
因而,假如产能利用率得不到有用改进,将进一步拉低未来毛利率。
副业:70%征集资金扩产能 或是迫于国内个人护理品材料职业的剧烈竞赛,天赐高新自2005年起开端将目光投向锂离子电池职业。

作者: 本网记者 解决方案
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